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12月22日晚，新易盛(300502.SZ)公告，公司控股股東、實際控制人、董事長高光榮于2024年12月20日收到中國證券監(jiān)督管理委員會簽發(fā)的《立案通知書》，因“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票”等行為被立案調(diào)查。
新易盛稱，該事項現(xiàn)處于調(diào)查階段，具體情況尚待有關(guān)部門的***終確認。
鈦媒體APP注意到，高光榮***近一次減持套現(xiàn)是在2023年三季度，合計4.63億元。5年之中高光榮累計6次減持套現(xiàn)，累計超過9億元。在AI基建助推光模塊市場如日中天的當下，高董事長連續(xù)減持，儼然已跑在了機構(gòu)預計的2025年“理性回歸”之前。
圖源：公司公告
違規(guī)轉(zhuǎn)讓限制性股票，或可追溯至2023年
2023年4月27日，公司預披露高光榮計劃減持500萬股。2023年07月17日，新易盛發(fā)布《關(guān)于控股股東減持股份計劃數(shù)量過半的公告》，公司2022年度權(quán)益分派于2023年6月8 日實施完畢，公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司總股本增加。同時，高光榮合計計劃減持股份數(shù)量調(diào)整為不超過700萬股。截至當日，高光榮減持股份已經(jīng)達到495.65萬股，接近此前預披露的上限。
2023年7月27日，新易盛公告稱截至7月21日，高光榮本次減持計劃已實施完畢，合計減持699.75萬股。即高光榮在4個交易日內(nèi)減持超200萬股，減持完成后持股7.39%，本次減持合計套現(xiàn)4.63億元。
圖源：新易盛2023.7.17日公告
需要注意的是，自7月17日首次披露調(diào)整減持規(guī)模到高光榮7月21日減持完成，前后不足15個交易日。而6月8日年度權(quán)益分派及轉(zhuǎn)增股本已經(jīng)實施完成，此后一個多月內(nèi)新易盛也一直未披露高光榮的減持計劃變更公告。
圖源：《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》
根據(jù)《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第九條規(guī)定，大股東計劃通過證券交易所集中競價交易或者大宗交易方式減持股份，應當在首次賣出前十五個交易日向證券交易所報告并披露減持計劃，減持計劃應當包括下列內(nèi)容擬減持股份的數(shù)量、來源。
而2023年4月27日的公告中，高光榮因個人資金需求減持公司首次公開發(fā)行股票并上市前持有的股份、公司2016年度、2019年度、2020年度送轉(zhuǎn)的股份，其中來源并未包括2022年度權(quán)益分派股份，也或存在“違規(guī)轉(zhuǎn)讓限制性股票”的可能。
減持，“跑”在過剩之前？
新易盛已發(fā)布 800G、1.6T高速產(chǎn)品，是國內(nèi)少數(shù)具備高速率光模塊產(chǎn)品批量交付能力的廠商之一，隨著下游AI基建爆火，公司盈利能力水漲船高，業(yè)務激增。2024年前三季度，新易盛實現(xiàn)營業(yè)收入51.30億元，同比增長145.82%，實現(xiàn)歸屬凈利潤16.46億元，同比增長283.20%。
圖源：東方財富
截至12月23日收盤，新易盛報收124.65元，年內(nèi)漲幅達158.87%，TTM市盈率46.38倍，***新市值883億元，年內(nèi)市值曾突破千億。
行情火熱，公司與國內(nèi)光模塊供應商一致，今年繼續(xù)激進擴產(chǎn)。5月末，新易盛發(fā)布《向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預案》，擬募集資金總額不超過18.80億元，分別用于成都及泰國高速率光模塊擴建項目。2024年四季度，公司泰國工廠二期也將建成。
2024年半年報顯示，新易盛點對點光模塊年產(chǎn)能為912萬只，上半年產(chǎn)量為381萬只、銷量為327萬只，產(chǎn)能已經(jīng)過剩。
近期，市場調(diào)研機構(gòu)LightCounting發(fā)布了針對2024年10月光傳輸市場的***新預測報告，認為大多數(shù)供應商在未來12個月的訂單已滿載，這種情況通常預示著潛在風險——即使需求出現(xiàn)微小下滑，也可能引發(fā)連鎖反應，“當前的增速顯然無法永續(xù)”。
此外除個別光模塊大廠有自研的某顆芯片之外，行業(yè)基本依賴外部芯片供應商，這些芯片供應商絕大多數(shù)都是美國公司。因此，明年旺盛的800G光模塊需求的兌現(xiàn)還得看上游核心芯片的供應鏈短缺能否順利擴產(chǎn)解決。
明裕創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱超分析認為，800G光模塊或?qū)⒃?025年底基本達到供需平衡。價格方面，預計上半年不會有變化，下半年可能會有輕微的下調(diào)，降幅預計在10%左右。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 黃田）
